A múlt héten 400 milliárddal több került a kéthetes MNB-betétbe, mint amennyi a megszűnő kéthetes kötvényből felszabadult, míg a mai kötvénylejáratból 130 milliárddal kevesebbet pakoltak át a betétbe. Újra a pesszimizmus felé billen a mérleg nyelve, ami nyomás alá helyezheti az egyébként is viharvert forintot.
Lejártak a kötvények
Az elmúlt hetek forintgyengülésének hátterében – a nemzetközi szentiment és a historikus mélypontra süllyedt alapkamat mellett – ott húzódik az augusztus elején életbe lépett MNB-szabályozás is. A jegybank ugyanis a külföldiek körében népszerű kéthetes kötvényét betétté alakította, amit azonban csak a hazai kereskedelmi bankok vehetnek igénybe. A felszabaduló pénz a helyét keresi, s a külföldi szereplők közül sokan távozhatnak a hazai kötvénypiacról. Hónapok óta folyik a találgatás, de lássuk, hogy mit mutatnak a számok!
A múlt héten 2600 milliárd forint szabadult fel a lejáró kéthetes kötvényből, ugyanakkor a bankok 3000 milliárd forint értékben helyeztek el pénzt a kéthetes betétben – mondta Kuti Ákos, az Equilor vezető elemzője, hozzátéve: a 400 milliárdos többlet pár napig az optimista vélekedést erősíthette. Észre kell azonban venni, hogy a ma lejárt 2117 milliárdból csak 1979 milliárd landolt a betétben. A különbözet, vagyis 138 milliárd forint sorsa egyelőre kérdéses.
Ennyire népszerű a kéthetes betét?
Az MNB-betétet talán csak jobb híján választják a piaci szereplők. Valójában nincs alternatívája a megszüntetett kéthetes kötvénynek. Annál is kevésbé, mert az ÁKK 3 hónapos diszkont kincstárjegyének kibocsátása mit sem változott, továbbra is 40-50 milliárdos az aukciós csomag. Amit mindig megvesznek, de valószínű, hogy jóval nagyobb mennyiség is simán elkelne. Nos, február óta lehetett tudni a kéthetes MNB-kötvény megszűnéséről. Úgy tűnik azonban, hogy nem kommunikált egymással a jegybank és a kincstár. Legalábbis a kibocsátási tervek erre utalnak.
A hosszú oldalon nem érződik vételi erő, a rövid oldalon meg folyamatosan alacsony szinten van a kereslet – mondta Pechl Ferenc, az Equilor állampapír piaci szakértője. Hozzátéve: borzasztóan meredek a hozamgörbe, amennyiben a 3 hónapos papírok 1,45 százalékon forognak, a hosszú papírok pedig 5,15-ön. Azt is észre kell venni – folytatta -, hogy a 3 hónapos diszkontkincstárjegyet lényegében „nem érdemes” megvenni, hiszen 2,1 százalékon áll az irányadó ráta, s már bejelentették a kamatcsökkentés végét. Ugyanakkor a kéthetes MNB-kötvény megszűntével nem nagyon lehet komplementer terméket találni.
