Az S&P 500 7 százalékos hozammal büszkélkedhet a 2014-es évre, ami elég gyenge teljesítménynek tűnik a 2013-ban látott 32 százalék után. Azonban ha továbbra is tartja a jelenlegi ütemet, még így is szépen felülmúlhatja a historikus átlagot.
Egyértelműen az energia szektor teljesített a legjobban, az S&P 500 Energy 13 százalékot emelkedett 2014-ben. Az olaj- és gázipari berendezések és szolgáltatások 28 százalékkal, a tárolás és szállítás 25 százalékkal, míg a feltárási szektor 22 százalékkal áll magasabban. Eközben a legnagyobb vesztes kétségkívül a kiskereskedelem volt.
Növekvő kockázatok
Miközben a nagy központi bankok által a piacra öntött likvid pénzek szépen felfűtötték a részvények árfolyamait, ennek lassan vége lesz. Az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed például idén már valószínűleg teljesen kivezeti a QE3 névre keresztelt eszközvásárlási programját, és a várakozások szerint 2015 közepén akár el is kezdődhet az irányadó kamat emelése a jelenlegi 0,25 százalékról, ahol 2008 óta áll. Vagyis nagy kérdés, hogy az egyre szigorodó amerikai monetáris politika mekkora nyomást helyez majd a részvényindexekre.
A másik megfontolásra érdemes körülmény a papírok előretekintő P/E árazása, amely azt jelöli, hogy egy vállalat várt nyereségeihez mérten a befektetők mekkora összeget hajlandóak adni a részvényért. Az S&P 500 papírjai 14,8-as előretekintő P/E rátán forognak a 2015-ös profitvárakozások alapján. Amellett, hogy ez az érték meghaladja az egy évvel korábbi 13,1-et, jelenleg 2007 óta nem látott szinten tartózkodik, vagyis a részvények látványosan túlárazottak, ami egy nagyobb korrekció előjele lehet.
A leggyengébb legjobb teljesítmény
A Newfield Exploration az idei legjobb teljesítő 77 százalékos hozammal, azonban az elmúlt öt évet tekintve ez a leggyengébbnek számít a listán. Az első negyedévben a Newfield bevételei 49 százalékkal 553 millió dollárra nőttek, miközben a működési nyereség 24 millió dollárra, részvényenként 17 centre emelkedett. Ez igencsak impozáns teljesítmény az egy évvel korábbi 25 milliós, részvényenkénti 19 centes veszteséghez képest.
A kőolaj és földgáz feltárásra specializálódott texasi székhelyű társaság éppen a közelmúltban vált meg malajziai üzletétől, miközben folyamatban van a kínai működési részleg eladása. Mindeközben kiterjesztik a működést az Egyesült Államok több területén, például Oklahomában, Utahban és Észak-Dakotában.
Az első 10-es listát nézve az aranyérmes papír közepesen árazott. A Newfield részvényei ugyanis 16,7-es előretekintő P/E rátán forognak.
Akvizíció tolta a Richter partnerét
A Forest Laboratories, a Richter amerikai partnere sikerrel vette az év eddigi részét, mivel bekerült a lista két gyógyszeripari vállalata közé 67 százalékos emelkedéssel. Az 5 éves eredményre sem lehet panasza a vállalatnak, mivel a 296 százalékos hozammal igencsak felülmúlták az S&P 500 egészére jellemző 137 százalékot.
A papír februárban menetelt nagyot, amikor a társaság bejelentette, hogy 25 milliárd dollárért felvásárolná az Actavis-t. A bejelentéskor az üzletet – 25 százalékos prémiummal – részvényenként 89,40 dollárra értékelték. A Forest papírjai ezután 28 százalékot raliztak.
A legolcsóbb nyertes
A Micron Technology világ egyik legnagyobb memóriagyártója 47 százalékot emelkedett idén, míg az elmúlt 5 évben igazán szép, 527 százalékos menetelést tudhat maga mögött.
A május 29-én véget érő harmadik üzleti negyedévében a Micron bevételei 72 százalékkal 3,98 milliárd dollárra ugrottak. Eközben a társaság profitja is óriásit emelkedett, 839 millió dollárra (részvényenként 68 cent) az egy évvel korábbi 149 millió dollárról vagy részvényenként 4 centről.
A Micron 9,2-es P/E rátájával egyébként a legolcsóbbnak számító papír a MarketWatch 10-es listáján.
A legjobb ötéves teljesítmény
A lista másik memóriagyártó vállalata, a SanDisk Corporation tudhatja magáénak a legjobb teljesítményt az elmúlt 5 évben. A papír 599 százalékos teljes hozammal ugyanis mindenkit maga mögé utasított, bár az idei 46 százalékos eredményével mindössze a 9. helyet kapta.
A vállalat egyébként június 16-án jelentette be, hogy 1,1 milliárd dollárért (június 13-i árfolyamon számolva 21 százalékos prémiummal) megvenné a Fusion-io vállalatot. Az üzlet várhatóan a harmadik negyedévben záródik majd le.
Alapvető változásokat ígérnek a legnagyobb vesztesnél
A Coach kiskereskedelmi vállalat 28 százalékos visszaeséssel a legrosszabb teljesítményt nyújtotta eddig 2014-ben, miután tavaly is a leggyengébbek közé tartozott, mivel papírja mindössze 4 százalékot emelkedett.
A társaság június 19-én jelentette be, hogy alapvető változtatásokra van szükség, hogy újra lendületbe jöjjenek. A táskák és más luxuscikkek tervezésével és forgalmazásával foglalkozó Coach ennek keretében közel 70 üzletét zárja be Észak-Amerikában, és azt közölték, hogy a jövőben egy új globális márkaépítési stratégiára fókuszálnak majd.
A társaság árpilisi jelentése szerint a harmadik fiskális negyedében 7 százalékkal 1,1 milliárd dollárra estek az eladások, míg a részvényenkénti eredmény 19 százalékos csökkenéssel 68 cent volt. Bár a Coach az elmúlt öt évben is csupán 39 százalékos teljes hozamot tudott felmutatni, a 16,9-es P/E rátájával a papír nem számít különösebben olcsónak.
Erős menetelés után a Best Buy
Bár a Best Buy öt éves összevetésben a második legrosszabbul teljesítő vállalat a listán a maga 2 százalékos emelkedésével, 2013-ban igen nagyot, 244 százalékot raliztak a papírok.
A gyenge idei teljesítményt az magyarázza, hogy a Best Buy csak nehezen tud felállni a padlóról, ahova január 16-án került. Ekkor 26 százalékot estek a részvények, miután a társaság bejelentette, hogy az alacsonyabb ünnepi árakba történő „befektetés” a vártnál magasabb költségekkel járt. Emellett a január 4-én véget érő kilenc hetes időszakban 3 százalékot estek az eladások.
A május 3-án befejeződött első üzleti negyedévben a Best Buy bevétele 9,04 milliárd dollár volt, ami 3 százalékkal alacsonyabb az egy évvel korábbi szintnél. Bár bizakodásra ad okot, hogy az online eladások így is 29 százalékkal emelkedtek, a bruttó profit margin 22,4 százalékra szűkült 23,1-ről.
Amazon: nem veszett el a bizalom
Annak ellenére, hogy az Amazon láthatóan igen rossz teljesítményt nyújtott az első félévben, a 105,5-ös P/E ráta arról tanúskodik, hogy a befektetők bíznak a vállalat papírjaiban.
Az Amazon részvényei 10 százalékot estek április 25-én, amikor a seattle-i székhelyű társaság azt közölte, hogy a második negyedévben 55 és 455 millió dollár közötti nettó veszteséggel számolnak. A bejelentés szerint ez elsősorban annak tudható be, hogy a vállalat jelentős összegeket fordít a Fire TV szolgáltatására, új raktárakra, illetve más projektekre.
Mindemellett a világ legnagyobb internetes kereskedelemmel foglalkozó társasága háromdimenziós fotókat készítő okostelefonnal kívánja meghódítani az online vásárlókat.
Mi fogja vissza a Yahoo profitot?
A Yahoo eddig 17 százalékos esésben van idén, a tavalyi 103 százalékos emelkedés után. Az internetes szolgáltató vállalat 2014 első negyedévében 1 százalékos visszaeséssel 1,13 milliárdos bevételről jelentett. Mindazonáltal ha kizárjuk a másoknak kiadott összegeket, melyeket a Yahoo azért fizet, hogy hozzájuk irányítsák a felhasználókat, a vállalat 9 egymás utáni nyereséges negyedévet tudhat maga mögött. A hirdetésekből befolyó bevétel egyébként 7 százalékkal, míg a fizetett kattintásokból származó összeg 6 százalékkal emelkedett.
Azonban az új termékek fejlesztései 28 százalékkal felnyomták az eladási és marketing költségeket, melyek így erősen visszafogták a Yahoo profitját. Az első negyedéves nyereség 313,9 millió dollár volt (részvényenként 29 cent), szemben az egy évvel korábbi 390,3 millió dollárral, amely részvényenként 35 centnek felelt meg.
