Kisimult piacok
Általában is felértékelődik a kiegyensúlyozott, vegyes portfóliók értéke, hiszen a piacoknak és a befektetőknek nagyon bonyolult lesz kiiktatni a politikai kockázatokat, beárazni viszont lehetetlen – véli az alapkezelő igazgatója
[extracode type=”ad” id=”in_post_trendextra” data=”96″]
A piacok kisimultak a kezdeti sokk után – összegezte a szakember. A részvények magukra találtak, bár a vállalati piacon vegyesebb a kép, hiszen vannak olyan iparágak, ahol komoly problémákat okoz az esetleges kilépés, és ezek a bizonytalanságok éreztetik a hatásukat.
A bizonytalanság a legnagyobb kockázat
A Brexit kockázatait nem szabad túlértékelni: az angol piacnak az erős gazdaságok nem túl kitettek, a németek leginkább, de náluk is az export tíz százalékát jelentik, így nagy kockázatot önmagában az esetleges kilépés nem jelent. Az e körül kialakuló bizonytalanság viszont igen.
„Általánosságban elmondhatjuk, hogy a bizonytalanság nyomja rá a bélyegét a kereskedésekre minden területen, mert nem tudjuk, hogy pontosan mi történik majd és annak milyen hatásai lesznek. A hosszú távú befektetések értékelésénél ez nem jelent előnyt” – mondta a szakember.
„Befektetési politika szempontjából nem a Brexit a fő gond, hanem annak a kérdésnek a megválaszolatlansága, hogy befolyásolja-e mindez a reálgazdaság működését és a befektetők viselkedését, és ha igen, hogyan” – mondta Bereczki Zoltán, aki szerint a brit piacok önmagukban nem jelentenek kockázatot. „Ésszerűtlen dolog volna, hogy csak azért, mert egy részvény brit, kiszórják a portfólióból” – tette hozzá.
Amerika szólózik
A BNPP IP alapjai eddig is körültekintően súlyozottak voltak, így most az események hatására a vegyes portfóliókban bizonyos súlyozásokat végrehajtottak, de megmaradt az óvatos befektetési politika – mutatott rá Bereczki Zoltán, aki szerint mindezt az is indokolja, hogy a globális gazdaságban a növekedés nincs szinkronban.
[extracode type=”ad” id=”in_post”]
Az utóbbi idők folyamataiból baljós a jen túlzott erősödése, pozitív viszont az USA látványos erősödése, ami annak köszönhető, hogy az Egyesült Államokban éltek leghamarabb élénkítő eszközökkel a válságot követően és ezek már éreztetik a hatásukat, például azzal, hogy növekedik a személyes fogyasztás, most tehát Amerika szólóban megy előre és egyik régió sem követi.
Európában a vállalati papírok árfolyama túlzottnak tűnik, azt a gazdasági teljesítmény nem igazolja vissza – árnyalta tovább a képet az igazgató, aminek az oka, hogy a befektetők öntik a pénzt a részvényekbe. Így ezek súlyát a portfóliókban érdemes újragondolni.
Terjed a negatív kamat
A feltörekvő piacok az elmúlt évekbeli negatív hozzáállás miatt visszapattanásban vannak, de a valós gazdasági mutatók még nem túl biztatók. A visszapattanás oka, hogy az államkötvények piacán csak a magas kockázatú országoknál van hozam, a biztonságos jó fundamentális értékekkel rendelkező országokban terjed a negatív kamat.
„A piacokon sok és sokféle a kockázat, sok a bizonytalanság, ezért az óvatosság indokolt, mi a befektetők védelmében kockázatot csökkentünk a vegyes portfóliókban, hasonlóan az Aegon stratégiájához” – tette hozzá az igazgató.
